미국주식 ADR 뜻 일반 주식과 다른점 주의사항

미국주식 ADR 뜻 일반 주식과 다른점 주의사항 등에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

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Contents

시작하며

주식 투자를 하다 보면 다양한 용어와 마주치게 됩니다. 특히 미국 주식 시장에서 거래할 때 종종 보이는 ‘ADR’이라는 글자, 한 번쯤 궁금해하셨을 것 같습니다.

제 경험상 이런 용어들을 제대로 이해하지 못하면 투자에 어려움을 겪을 수 있습니다. 오늘은 이 ADR에 대해 자세히 알아보고, 미국 주식 투자에 도움이 될 만한 정보를 공유하고자 합니다.

그럼 본격적으로 ADR의 의미와 중요성에 대해 알아보도록 하겠습니다.

미국 주식 시장에 상장하는 방법은 크게 두 가지가 있습니다.

첫 번째는 일반적인 IPO(기업공개)를 통해 직접 상장하는 것입니다. 이 방법은 기업의 본사가 미국에 있어야 가능합니다.

만약 외국 기업이 미국에 직접 상장하고자 한다면, 모회사를 미국으로 이전하는 ‘플립(Flip)’ 과정을 거쳐야 합니다.

이 과정에서 창업자는 상당한 금액의 양도소득세를 부담할 수 있습니다. 제가 알기로는 그 금액이 수억 원에서 수백억 원에 이를 수 있다고 합니다.

두 번째 방법은 미국주식예탁증서(ADR)를 이용하는 것입니다. 이는 일종의 우회상장 방식으로, 직접 상장에 비해 절차가 간소화됩니다.

ADR 방식은 기업이 해외증권거래소에 상장할 때 원래 주식(원주)은 모회사가 있는 나라의 금융기관에 보관하고, 해외 예탁기관이 원주의 소유권을 인정하는 증서를 발행하는 방식입니다.

이렇게 발행된 ADR을 미국 시장에서 주식처럼 거래할 수 있게 됩니다.

ADR은 American Depository Receipt의 약자로, 한국어로는 ‘미국주식예탁증서’라고 합니다.

ADR은 미국 현지 은행이 외국 기업에서 예탁받은 증권을 담보로 발행한 증서를 의미합니다.

이 증서는 미국 시장에서 주식과 동일하게 거래될 수 있습니다. ADR 방식으로 상장된 기업은 종목 이름 뒤에 ‘(ADR)’이 붙어 있어 쉽게 구분할 수 있습니다.

제 생각으로는 ADR 방식이 기업들에게 매력적인 이유가 몇 가지 있습니다. 첫째, 미국 시장은 대규모 자금 조달이 비교적 용이합니다.

둘째, 기업 가치 산정 시 참고하는 동종 기업들의 주가수익비율(PER)이 다른 나라보다 높은 편이라, 기업 가치를 더 높게 평가받을 가능성이 있습니다.

ADR 상장 기업과 일반 상장 기업 사이에는 투자자 입장에서 큰 차이가 없습니다.

주가 평가, 주식 거래 방식, 수익률 계산 방법 등은 동일합니다. 단지 종목 이름에 ‘(ADR)’이 붙어 있다는 점만 다릅니다.

하지만 기업 입장에서는 ADR 방식이 여러 장점을 가지고 있습니다.

첫째, 원주를 미국에서 직접 거래할 때 발생할 수 있는 기재사항 해독, 신주권 교부, 배당금 지급 등의 어려움을 피할 수 있습니다.

둘째, 국가 간 관습과 제도 차이로 인한 문제를 최소화할 수 있습니다.

ADR은 기업 가치 향상에도 도움이 됩니다.

미국증권거래위원회(SEC)의 엄격한 기준을 통과해야 하기 때문에, 지배구조 등 여러 측면에서 기업의 수준이 높아지는 효과가 있습니다.

또한, 외국인 투자자층을 넓힐 수 있고, 달러를 환전 없이 조달할 수 있다는 장점도 있습니다.

ADR 투자에는 주의해야 할 점도 있습니다.

가장 큰 리스크는 ADR이 미국 시장에 상장된 만큼 미국의 정치적, 경제적 상황에 영향을 받을 수 있다는 점입니다.

예를 들어, 2022년 3월 미국 SEC가 외국기업책임법(HFCAA)을 근거로 미 증시에 상장된 중국 기업 5곳을 예비 상장폐지 명단에 올린 사례가 있었습니다.

이 법에 따르면, 3년 연속 회사의 회계 자료를 제출하지 않는 경우 SEC가 해당 기업의 거래를 금지하고 미국 거래소에서 상장폐지할 수 있습니다.

만약 홍콩이나 중국 본토 시장에 상장되지 않은 기업의 ADR이 상장폐지된다면, 더 이상 거래를 할 수 없고 여러 제약을 받을 수 있습니다.

따라서 ADR 투자 시에는 해당 기업의 본국 상황뿐만 아니라 미국의 정책 변화도 주시해야 합니다.

구분	내용
미국주식 상장 방법	1. IPO를 통한 직접 상장 2. ADR(미국주식예탁증서) 이용
ADR 뜻	American Depository Receipt의 약자 미국 현지 은행이 외국 기업 증권을 담보로 발행한 증서
ADR 다른점	– 투자자 입장: 일반 주식과 거래 방식 동일 – 기업 입장: 상장 절차 간소화, 기업 가치 향상 효과
ADR 주의사항	– 미국의 정치, 경제 상황에 영향 받음 – 상장폐지 리스크 존재